Компанія Shell розглядає можливість придбання BP, що може призвести до однієї з найбільших угод в європейській історії та створити першого європейського нафтового гіганта, здатного конкурувати з лідерами галузі Exxon Mobil та Chevron.
Обставини для такого поглинання можуть бути не найсприятливішими для BP, адже акції компанії втратили майже третину своєї вартості за останній рік, а інвестори не впевнені в плані відновлення компанії. Однак угода може стати трансформаційною для Shell, передає Bloomberg.
За даними UBS Group, об'єднання двох лондонських нафтових гігантів створить енергетичного титана з видобутком нафти і газу близько 5 мільйонів барелів нафтового еквіваленту на день. Це означатиме збільшення на 85% від поточного видобутку Shell, що становить приблизно 2,7 мільйона барелів на день, роблячи об'єднану компанію найбільшим виробником нафти і газу у приватній власності. Для порівняння, Exxon у першому кварталі видобувала в середньому 4,6 мільйона барелів нафтового еквіваленту на день, тоді як Chevron — 3,4 мільйона на день.
Shell уже є найбільшим у світі продавцем скрапленого природного газу (СПГ), а придбання BP виведе цей бізнес "на нові висоти", за словами RBC. Продажі СПГ об'єднаних компаній зростуть до понад 90 мільйонів тонн на рік, що становитиме більше 20% сьогоднішнього світового ринку. Така велика позиція у світовому масштабі відкриє додаткові можливості для торгівлі та оптимізації, що є ключовим фактором прибутку в сфері СПГ з огляду на нещодавню волатильність цін на природний газ.
Придбання BP, ймовірно, вимагатиме від Shell сплати приблизно 20% премії до ринкової вартості компанії у £57 мільярдів, зазначає RBC. Ці витрати можуть бути компенсовані економією коштів, хоча суми набагато менші. За попередніми оцінками RBC, фінансові вигоди від об'єднання включатимуть $1 мільярд синергії після оподаткування у перший рік і $2 мільярди з другого року.
Однак основною перешкодою для угоди може стати баланс BP. Коефіцієнт левериджу компанії, включаючи лізинг і гібридні зобов'язання, становив 48% на кінець першого кварталу, що робить її акціями з найбільшим левериджем серед нафтових гігантів, повідомляє UBS. Компанія також має зобов'язання щодо щорічних компенсаційних виплат, пов'язаних із смертельним розливом нафти Macondo у Мексиканській затоці 2010 року, які мають тривати до 2033 року.
Злиття збільшить роздрібну мережу паливних заправок Shell приблизно на 48%, додавши понад 21 000 локацій і доводячи загальну кількість до більш ніж 65 000 точок, за даними UBS. На деяких ринках об'єднана частка ринку двох компаній може бути достатньо високою, щоб викликати занепокоєння щодо конкуренції, потенційно змушуючи продавати активи.
Shell може знайти багато інших частин BP, які не варто зберігати, наприклад, активи видобутку в Азербайджані, Іраку, Індії та Абу-Дабі. Велика кількість імовірних відчужень сама по собі може стати перешкодою для угоди.
Наразі обидві компанії відмовились коментувати можливу угоду.
