Упродовж січня-жовтня 2025 року уряд залучив від розміщення облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) на аукціонах 376,6 мільярдів гривень, 1,97 мільярдів доларів США та 643,4 мільйонів євро.
Про це повідомляє Національний банк України.
На погашення за внутрішніми державними борговими цінними паперами за цей період спрямовано 299,4 мільярдів гривень, 2,33 мільярдів доларів США та 752,5 мільйонів євро. Це означає чисте залучення коштів на внутрішньому ринку у розмірі близько 77 мільярдів гривень.
З початку повномасштабного вторгнення до 31 жовтня 2025 року загальні залучення на первинних аукціонах склали 1,43 трильйона гривень, 10,3 мільярдів доларів США та 3,1 мільярдів євро. На погашення за ОВДП за цей період спрямовано 974,2 мільярдів гривень, 10,9 мільярдів доларів та 2,9 мільярдів євро.
Максимальна дохідність ОВДП, що розміщувалися на аукціонах у жовтні, становила 17,80% річних у гривні та 4,11% річних у доларах США. ОВДП, номіновані в євро, у жовтні не розміщувалися. Така висока дохідність відображає як інфляційні ризики, так і премію за воєнні ризики для інвесторів.
Найбільший обсяг військових облігацій, як і раніше, сконцентрований у банків-первинних дилерів. Другим за обсягом є портфель у власності громадян та бізнесу України, який станом на 1 листопада 2025 року становив:
• 97,3 мільярдів гривень (37,1% від загального обсягу гривневих військових ОВДП)
• 1,54 мільярдів доларів США (68,3% від загального обсягу доларових військових ОВДП)
• 230,5 мільйонів євро (41,3% від загального обсягу євро-номінованих ОВДП)
Загальний портфель військових облігацій у власності фізичних та юридичних осіб зріс до 172,9 мільярдів гривень в еквіваленті порівняно з 158,9 мільярдів гривень станом на 1 листопада 2024 року.
Примітно, що обсяг військових облігацій у власності нерезидентів станом на 1 листопада 2025 року становив 3,94 мільярдів гривень, 12,2 мільйонів доларів США та 10 мільйонів євро. Це свідчить про певну довіру іноземних інвесторів до фінансової спроможності України навіть під час війни.
У лютому 2025 року Національний банк посилив можливості для здійснення Мінфіном активних операцій з метою підвищення ефективності управління внутрішнім державним боргом. Зокрема, було забезпечено можливість проведення аукціонів із розміщення ОВДП із одночасним обміном на ОВДП іншого випуску, що перебувають в обігу.
Ефективна робота внутрішнього боргового ринку є важливою передумовою для забезпечення макрофінансової стійкості і запобіжником емісійного фінансування дефіциту бюджету. Це дозволяє уряду фінансувати воєнні та соціальні видатки без надмірного друку грошей, що могло б спричинити гіперінфляцію.
У жовтні 2025 року Міністерство фінансів здійснило погашення військових ОВДП на суму 3,26 мільярдів гривень та 350 мільйонів доларів США, демонструючи виконання зобов'язань перед інвесторами.
