Інвестори американського фондового ринку демонструють "астрономічну самовпевненість" щодо впливу торговельної війни на корпоративні прибутки, заявив головний стратег з акцій CLSA Александр Редман.
За словами Редмана, економічні дані свідчать про серйозні підстави для занепокоєння щодо цін на акції. Наміри американських компаній щодо капітальних витрат стали негативними лише вчетверте за цей сторіччя, індекс споживчих настроїв Мічиганського університету досяг багаторічного мінімуму, а дві третини американських домогосподарств нині вважають, що безробіття через 12 місяців погіршиться, пише Bloomberg.
"Справжню шкоду було завдано корпоративним і споживчим настроям у період застосування мит", — сказав Редман в інтерв'ю, додавши, що навряд чи вони "повернуться до рівня грудня минулого року".
Незважаючи на торговельну війну, що нависла над ринками, індекс S&P 500 знаходиться менш ніж на 5% нижче свого рекордного максимуму лютого і близько до медіанного прогнозу стратегів на кінець року. Більше того, ринок зараз передбачає зростання прибутку на акцію на 10% цього року і на 14% наступного, порівняно із складним річним темпом зростання близько 6,7% за останні чотири-п'ять десятиліть.
За словами Редмана, очікування занадто високі. "Аналітики не скажуть вам цього, оскільки їх одностайно дискредитували у 2022 та 2023 роках за прогнози рецесії в США, яка так і не настала. Вони не хочуть знову опинитися на шляху цього потяга", — пояснив стратег, який працює в Сінгапурі.
Через занепокоєння щодо економічних перспектив США брокерська компанія зменшила вагу експортно-орієнтованих азіатських економік, таких як Південна Корея і Тайвань, віддаючи перевагу ринкам, більш ізольованим від американських ризиків, зокрема Індії та Австралії.
Редман залишається нейтральним щодо Японії, вважаючи акції близькими до справедливої вартості, та Китаю, де перспективи обмежені млявим споживанням.
